Klaus Schmidt-Hebbbel economista da Universidade Católica: “O Chile deve aumentar a idade de aposentadoria e aumentar as contribuições para AFPs”

há oito anos, uma grande reforma do sistema de pensão chilena entrou em vigor, Com a estréia dos multifondos, e o economista Klaus Schmidt-Hebbel, acadêmico da universidade católica, acredita que o modelo está pronto para outra atualização, dada uma nova realidade: as pessoas estão vivendo mais e os investimentos estão a emprestar menos. Enfrentou com isso, aumenta o aumento da idade de aposentadoria e aumentando as contribuições para a AFP. Schmidt-Hebbbel presidirá em 25 de agosto do seminário IV em Segurança Social organizada pelo Centro de Políticas Públicas da UC e pelo terceiro, e que este ano recebe o nome “investimentos, aposentadoria e risco”.
Um dos painéis vai lidar com os riscos de gestão da AFP. A superintendência das pensões tem uma proposta de supervisão de risco. É de interesse para afiliados ou só imporá mais custos?
são perseguidos duas coisas: mudar a forma como o risco financeiro dos investimentos feitos pela AFPs e limitar o risco na gestão desses fundos são avaliados. Isso envolve a introdução de um sistema que permite a superintendência avaliar e definir pontuação para os diferentes riscos. É sobre uniformizar algo que as AFPs já fazem e fazê-lo sistematicamente comparável entre eles. A tarefa adicional que eles devem executar é limitada e o custo associado também. É bom para a indústria e para o afiliado. Existem tópicos pendentes em como lidar com o risco de investimentos?
há um grande problema pendente. A maneira pela qual o risco é anunciado hoje é através de limites máximos de investimento em certos emissores, instrumentos, categorias. Isso é feito razoavelmente, mas alguns casos podem ser arbitrários e pouco a ver com uma otimização do investimento, no sentido da combinação entre risco e retorno. O grande desafio é ver como mover um sistema mais híbrido entre os limites de investimento e uma identificação quantitativa de risco, o que resulta em um benefício maior para o afiliado. Isso significa menor risco a cada taxa de retorno, ou maior retorno em cada nível de risco em cada portfólio de cada multifunho.
O que você acha das alternativas que devem ser franzidas?
Há duas formas fundamentais: as rendas vitalicas, na qual as economias acumuladas são tomadas e levam-no para o maior lance, e a retirada programada, em que é deixar a capital na AFP e por uma certa quantidade de anos fixos, paga pensões. No primeiro caso, o risco de quão velho o aposentador viverá, a companhia de seguros será necessária. No segundo, o afiliado. Um tópico que espero que alguém abranja no seminário seja a hipoteca reversa, que funciona nos EUA. Neste caso, para complementar sua pensão, uma pessoa pode entregar sua casa a uma companhia de seguros, que paga mais uma depreciação, derivada do fato de que quando essa pessoa falhar, a propriedade irá para a companhia de seguros. Seria bom legislar como um sistema de aposentadoria complementar.
Uma alternativa para lidar com uma maior expectativa da vida na Europa tem sido aumentar a idade da aposentadoria. Você acha que o Chile deveria fazer o mesmo? Tenho certeza de que deveria ser feito. Nós ainda não somos convencidos no Chile, mas idades de aposentadoria (60 anos em mulheres e 65 em homens) foram estabelecidos em 1980, quando a expectativa de vida era muito baixa. Em segundo lugar, a taxa de rentabilidade do sistema de pensão chilena tem sido muito alta e a taxa de lucratividade no mundo tem sido descendo nos últimos anos de 80 e 90. Se a taxa de lucratividade cair e a expectativa de vida upload, há dois forças negativas que reduzem pensões anuais. Dado que, uma das duas coisas deve acontecer, espero que vocês dois: aumente a idade de serem pensionistas e aumentando a taxa de cotação. 10% não é suficiente.
e quanto aumentar?
Eu não fiz o estudo, mas não é difícil fazê-lo: para um capital que tradicionalmente alugou no Chile 8% nos últimos 30 anos, quanto é uma pensão com esse retorno e quanto permanece se cai para 4% ou 3% real, que pode ser a tendência para o futuro? É isso que deve ser estimado.

Leave a Comment

O seu endereço de email não será publicado. Campos obrigatórios marcados com *